近日，研究機構Adroit Market Research的報告顯示，全球金融科技市場規模預計在2030年達到7000億美元，并在10年內實現20.5%的復合年增長率。但是，該行業眼下的境遇并不樂觀。

當地時間1月3日，美媒《華爾街日報》刊文稱，相較于金融股和科技股，金融科技股在過去一年中表現更差。

不斷升高的利率和無利可圖的商業模式，給金融科技行業帶來了沉重打擊，大部分個股下跌慘重。

放眼2023年，業內認為，金融科技股觸底反彈的希望渺茫，只有個別聚焦于細分賽道的公司仍具潛力。

損失慘重

長期以來，美國金融科技公司一直宣傳其宏大的商業模式，即為硅谷的創業公司提供貸款、投資、支付等服務，以此獲得高額回報。

然而，這種愿景在過去一年變得虛無縹緲：美聯儲鷹派加息對抗通脹，不斷升高的利率讓投資者不再瘋狂押注科技股，轉而投向其他更加穩健的投資。

隨著資金的逃離，金融科技股的表現比下游的金融股和科技股更加糟糕，那些專注于金融科技的基金和指數也表現不佳。

華爾街著名基金經理凱茜·伍德（Cathie Wood）管理的方舟金融科技創新ETF（ARK Fintech Innovation ETF）在去年下跌了65%；旨在“跟蹤顛覆性金融科技公司業績”的F-Prime金融科技指數下跌了71%，其覆蓋的多家金融科技公司如Affirm Holdings Inc.、Dave Inc.、Doma Holdings Inc.、Opendoor Technologies Inc.、Root Inc.和Upstart Holdings Inc.的股價全年均跌超90%……

除了高利率帶來的挑戰外，許多金融科技公司錯誤地把2020年到2021年的周期性提振，當作永久性的復蘇趨勢，因而在決策時出現失誤。

電子商務公司PayPal和Shopify曾押注在線消費持續增長，而散戶投資軟件Robinhood則押注線上交易量會在2022年保持高位，于是在2021年擴充了1000多名員工，當投資浪潮退去后，又不得不大幅裁員。

就連那些曾經飛速發展的金融科技新貴也在虧損，不再受到投資者歡迎，比如華爾街分析師票選的“2023年投資者最該避免的金融科技股”——基于云端的電子商務平臺Shopify。

華爾街認為，Shopify的高速增長期已結束，股價已從高點跌超八成，在2023年甚至可能無法盈利。

仍具潛力

“投資者對高增長但無利可圖的商業模式越來越警惕?！毖芯繖C構Moffett Nathanson金融科技板塊分析師尤金·西穆尼表示。

聚焦于盈利模式后，可以發現少數表現良好的金融科技公司。西穆尼說，在他關注的高增長金融科技公司中，只有一家始終盈利，即Shift4 Payments Inc.，其股價在2022年僅下跌3%。

納斯達克官網也選出Block、nCino、Toast三家金融科技股作為2023年的潛力股，他們共同的特點是聚焦細分賽道。

Block成立于2009年，是一家支付服務提供商，由Twitter創始人杰克·多西和吉姆·馬克維共同創辦，過去5年的銷售額平均增長60%以上，目前年化支付量為2000億美元，全球無現金支付量超過45萬億美元，業務仍有進一步擴展的潛力。

nCino為金融機構提供基于云端的解決方案，資產在3000萬美元到2萬億美元之間，客戶包括富國等銀行，其訂閱收入在最近幾個季度都在穩步增長。

Toast則是一家基于云技術的餐廳管理軟件公司，基于最近幾個季度的增長和市場空間，大多數分析師對其未來增長持樂觀態度。

此外，機構認為PayPal在今年亦具備發展潛力。雖然高通脹和高利率讓PayPal股價在去年跌超一半，但其最重要的增長指標仍保持樂觀趨勢，如數字支付網絡的總支付量在去年持續增長，用戶參與度也漲超20%，而對于像PayPal這樣的支付服務商來說，上述數據增長意味著更高的毛利潤，如果保持目前勢頭，其在2023年的業績將穩步提升。