國貨護膚，有望再下一城。

踩在2022年最后一天，美膚寶、法蘭琳卡、滋源母公司——環亞科技，向深交所遞交招股書，沖擊創業板上市。

2021年，環亞營收超過21億元。

創始人胡興國，1963年出生于河南固始，曾是家鄉的一名小學教師。28歲那年，他創辦昆明環亞美容院，由此和化妝品行業結緣。

“第一次接觸到美容產品，這個當時在中國尚處起步階段的新興產業，所蘊含的巨大潛力，讓我找到了新的方向?！焙d國感慨。

他自稱是個“不服輸、耐得住寂寞、經得起誘惑的人”。32年過去，胡興國一手創建起的日化巨頭，已經涉足護膚、潔膚、洗護發和身體護理等多個品類。

而今，隨著珀萊雅、丸美、貝泰妮、上美等陸續登陸A股市場，胡興國耐不住了。

多線出擊

環亞有五大板塊——“美膚寶”領銜的防曬及漢方護膚，“法蘭琳卡”的天然護膚；“肌膚未來”“即肽”領銜的功效護膚，以“滋源”品牌為主的洗護發，以及國際業務、OEM及新品牌孵化業務。

胡興國拿什么打出差異化？

他將美膚寶、法蘭琳卡及滋源三大品牌視為王牌，三者銷售額加起來占總收入的八成以上。

主打無硅油頭皮護理的滋源扛起大頭，品牌收入占比在總營收的40%左右。

2014年，滋源憑借“無硅油”新理念切入市場，在營銷投放上高舉高打，冠名了多個電視欄目，還在微博、抖音、小紅書等平臺，大手筆投放數千萬的廣告。

滋源還陸續推出花YOUNG香氛系列、氨基酸泡泡系列、頭皮能量精華系列、神酰韌發系列等，拓寬頭皮護理的產品線。

按2021年中國大陸市場零售渠道銷售額計，滋源拿下國內無硅油頭皮護理品牌第一。

另一王牌美膚寶，聚焦美白防曬和中藥科技護膚。歐睿咨詢數據顯示，其已連續8年（2013-2020年）蟬聯中國化妝品細分品類排行榜防曬品類TOP1。

渠道營銷上，胡興國探索出新模式。

2020年9月，推出一站式B2B數字化在線銷售平臺——美膚寶優選平臺。終端門店可通過這一平臺，在微信小程序上在線訂購產品、下單支付，由公司總倉提供一站式商品物流配送服務。

終端門店訂貨的物流時間，一下節省了6-12小時。公司也能通過平臺，實時掌握終端門店的銷售情況。胡興國主導了一眾創新型品牌上市。

包括專研科學美白的功效性護膚品牌肌膚未來、多肽科技抗衰品牌即肽、香氛身體護理品牌妙芙謎、科技去屑洗護品牌凈町、宮廷輕奢抗衰品牌御芝丹青、牡丹科技抗衰品牌金閣芳紀等8大品牌。

其中，肌膚未來的收入占比，由2019年的0.49%，一路上升至2022上半年的7.14%，已成為公司主打品牌之一。

在多品牌戰略布局下，環亞科技構建起龐大的的營銷網絡。

在日化專營店和美容院渠道，已擁有上百家經銷商、上萬個終端網點，入駐屈臣氏、沃爾瑪、大潤發、家樂福等大型商超，在英國、新西蘭等地還設有海外專柜。

教師創業

環亞科技是典型的家族企業。

胡興國妻子吳知情，任環亞科技總經理。兒子胡根華是個90后，在華中師范大學讀碩士，任董事、副總經理、肌膚未來營銷事業中心總經理。

上市前，胡家三口合計控制98.36%的股份表決權。

打下這片江山前，胡興國是一名普通的農村小學教師。

1987年，他背井離鄉到武漢打工，揣著借來的1800元，與朋友在襄陽創辦一所職業學校，因看好職業教育發展空間更大的昆明，隨后創設昆明環亞職業技術學院。

正是在云南，胡興國發現美容產品的巨大商機，創立昆明環亞美容院，做起了產品代理和教育培訓生意。

90年代正值代理的黃金時代，胡興國大步擴張，最快一年連開八家連鎖店，成為當地美容業響當當的人物。

1999年，胡興國從經銷和服務轉型做自主品牌，美膚寶誕生。

靠代理起家，胡興國對渠道網絡布局有一套。2001年，他提出專營經銷商戰略方案，建立起覆蓋全國的經銷商系統。延續至今，2021年美膚寶超過七成的銷售份額，都是由品牌專營經銷商促成的。

生意版圖越鋪越大，靠著代理和經銷商的經驗和優勢，胡興國最新的動作是布局白酒領域。

2020年，香港唐莊集團在貴州仁懷注冊成立貴州唐莊酒業和唐莊釀酒，香港唐莊的董事長正是胡興國。

唐莊醬酒于2021年4月正式面市，不到一年時間，就實現了近億元的銷售收入。

“唐莊的基因來自于環亞?！焙d國表示，快速打入白酒市場，靠的是環亞30年積累的品牌塑造、品牌運營、品牌管理經驗。

企業發展壯大，胡興國待自己不薄。

招股書顯示，環亞科技在2019、2020和2021年，分別進行了2億、1.6億和3.5億元的現金分紅，三年累計分紅達7.1億。按照持股比例來看，胡興國一家人到手6.98億。

同期，環亞凈利潤總計為6.32億元，分紅已將三年凈利悉數掏空。

一較高下

2021年，環亞以1%的市占率，在美妝及個護市場上排名第16位，本土企業排第6。

同年，歐萊雅、寶潔、聯合利華分別拿下10.40%、7.70%、7.00%的市占率，位列全球美妝及個護行業前三大企業——環亞距離胡興國立下的目標“做天然化妝品領導者與品牌國際化踐行者”，相距較遠。

要想與跨國龍頭企業同場競技，需要持續擴大營銷網絡，提高市場地位。胡興國出了快招：找明星。

環亞請來演員唐嫣、邢昭林，為美膚寶防曬、滋源代言。此前，美膚寶曾簽約寧靜、張杰、黃景瑜、毛曉彤、朱正廷等一系列明星；滋源代言人包括宋慧喬、李冰冰等。近三年半花掉1.3億元。

打響知名度的同時，也加重了資金壓力。

集團正處于增收不增利的平臺期。年營收雖從2019年的19.41億元，提升到2021年的21.57億元，同期凈利潤卻從2.04億元降至1.87億元。

環亞解釋稱，是公司銷售宣傳支出增加所致，對應銷售費用突破10億元，占當期總營收的近一半。

胡興國想在品牌力上與大牌一較高下，研發投入卻落后不少。

歐萊雅、雅詩蘭黛、寶潔每年研發費用超10億元，本土美妝個護品牌研發經費在億元以上的也不少。環亞2021年投入6489億元，低于行業中位數7658萬元，研發費用率比平均值少了0.85個百分點。

2022年11月，胡興國力邀歐萊雅北美研發中心前首席科學家潘志博士加入，業內解讀此舉預示著環亞將在國際市場加快布局。

早在2015年，環亞在澳大利亞成立研究院并開始建立工廠，MOR、滋源、法蘭琳卡等品牌從這里輸出至全球。

2021年8月澳洲生產基地建成投產，導致2021年及2022年1-6月產能增幅較大所致，影響到了環亞的產能利用率。

報告期內，公司護膚類產品的產能利用率斷崖式下跌，從2019年的75.11%腰斬為2022年上半年的39.03%；同期，個人護理類產品的產能利用率也從87.48%降至56%。

Euromonitor數據顯示，我國美妝及個護行業市場規模，將在2026年增長至8177.27億元。

耕耘32年，胡興國通過推新升級、并購整合、布局海外，掘金8000億市場。這位60歲的美妝行業“老大哥”正扣響上市大門，帶領集團更進一步。